美股期权交易基础–期权简介

最近很想把做股票期权(Option)的积累的认识，想法写下来，希望帮助那些想要进行Option交易的和刚刚入门的人。

首先需要解决几个基本问题：

一、什么是股票期权(Option)

股票期权是一种建立在买方和卖方之间合约或叫约定。这种合约给了买方在特定价格(Strike Price)买入或卖出一只股票的权利。当然这种合约是有期限的。有可能是一个星期，也有可能是一个月，几个月或是一年两年。当合约到期日那天，持有股票期权的买方有权选择执行股票期权或是让股票期权作废。当然在合约到期日之前，持有股票期权的买方还可以卖出所持有的股票期权，卖出股票期权的卖方也可以买回期权平仓。

二、有几种股票期权

两种。看涨期权又叫Call和看跌期权又叫Put

三、股票期权怎么交易

股票期权的买卖单位是以一个合约为单位的(contract)。一个合约代表了100股股票的权利。如果我买了2个一个月后到期的股票ABC的看涨期权(Call)合约，表示一个月后股票期权到期日时，我有权买入200股ABC。

如果股票期权价格为$1每股，买入1个合约的成本是：$1 x 100 = $100

从交易方法来看，可以有4种方法：

• 买入看涨期权(Long Call)：看涨股票时，一般可以买入看涨期权
• 买入看跌期权(Long Put)：看跌股票时，一般可以买入看跌期权
• 卖出看涨期权(Short Call)：看跌股票时，可以卖出看涨期权。高风险
• 卖出看跌期权(Short Put)：看涨股票时，可以卖出看跌期权。高风险

例：如有一只股票ABC，现在价格$10每股，我花$1每股买入了一个月后到期的$12的看涨期权(Call)，一个月后ABC涨到了$15每股，我会选择执行我的看涨期权。这样我可以花$12每股买入ABC(至于谁会卖给我，我不用管)，而ABC的市场价格已经是$15每股了，所以马上卖出ABC的话，仍然可以获利$2每股。为什么是$2每股，而不是$3每股呢？$12每股是我买股票的成本，$1每股是我买看涨期权的成本，所以总成本是$13每股。当然如果一个月后ABC跌到了$9每股, 我就会选择让看涨期权(Call)作废。这样我只损失了买入看涨期权(Call)时的$1每股。(例子中所有交易没有考虑手续费。)

四、为什么交易股票期权

1. 杠杆化自有资金
2. 减小风险
3. 提高投资回报

我们再来看个例子。以微软公司的股票为例，如果现在微软公司的股票为$30每股，如果我想买入1000股，我需要花$30 x 1000 = $30,000。当微软公司的股票上涨到$60每股时，我可以挣100%($30,000)。但如果微软公司的股票跌到$20每股，我将损失33%($10,000)。好了来看看如果使用股票期权的话，1个合约代表100股，我买入10个合约，就相当于1000股股票。微软公司股票的行权价格$30的看涨期权为$5每股的话，$5 x 100 x 10 = $5,000。也就是说我花$5,000，拥有了在$30买入1000股微软公司股票的权利。如果微软公司股票涨到$40每股时，行权价格$30的看涨期权大概为$10每股。股票只涨了33%，但我的投资挣了100%。如果微软公司股票跌到$20每股，我最多就损失$5,000(而不是$10,000)。

从上面例子看：杠杆化自有资金:我用$5,000操作了需要$30,000才能买入的股票。

减小风险：股价下跌33%，我损失的是$5,000而不是$10,000。 提高投资回报：股价上涨33%，我的投资回报就会是100%。

当然Option交易不是只有优点的，和股票相比，有一些不好的地方。

1. 没有分红，没有投票权：买了股票就是股东了，可以享受分红等权利。但Option的持有者不是股东。
2. 有时间限制：Option是一定时间内的权利，有的是一个月，有的是一年，还有一周的，所以一旦时间到了，权利就会失效。所以不能买了就放那里不管。

文章来源：网络

原文链接：https://www.mg21.com/guide/?p=1543