泰康品质生活行情走势如何?很像王宝强的基金经理,你敢买吗?

基金3年前 (2022)发布 youziba
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泰康品质生活行情走势如何?很像王宝强的基金经理,你敢买吗?

今天给大家测评基金经理宋仁杰管理的泰康品质生活混合A基金(010874)。

这位新人基金经理长得很像王宝强,废话不多说,我直接上图对比证明清白,左边是宋仁杰,右边是王宝强:

泰康品质生活行情走势如何?很像王宝强的基金经理,你敢买吗?

图源:网络/侵权删

宋仁杰虽然从业时间较短,但业绩却极具爆发力。尤其是去年,在大盘萎靡不振的时候,他业绩一飞冲天,将市场吊起来打。

按理说这样的基金应该口碑很好的,但是有点奇怪的是,最近基民对它颇有怨言:

泰康品质生活行情走势如何?很像王宝强的基金经理,你敢买吗?

图源:天天基金

那么,这只基金究竟是怎么回事?现在还能上车吗?答案都在下面!

1. 基金概况
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泰康品质生活是一只偏股混合型基金,2020年12月才成立,成立至今,一直由宋仁杰管理。

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这只基成立至今,规模变动如下:

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图源:天天基金网

规模一直在增长,尤其是去年二季度,增长速度很快。最新的规模为7.42亿,是一只小型规模基金。

2. 收益特征

收益展示

宋仁杰任职1年多以来,这只基金累计涨了10.07%,相同时间段沪深300反而跌了-16.86%,相当于跑赢大盘27个点。

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这个成绩对于一个新人基金经理而言还是很不错的。

从数据来看,泰康品质生活在去年一、二季度冲得特别猛,规模也一路水涨船高。

到了三季度,这只基金表现较为平淡。随即到了四季度,它调整好状态之后,又迎来了一波不小的涨幅。

美中不足的是,今年以来,这只基金跌了-24.03%,比大盘多跌了5个点,这个是导致基民对宋仁杰怨言颇多的主要原因:

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牛熊周期对比

下面我们看看这只基金在不同牛熊阶段的表现。

因为泰康品质生活成立时间较短,不足以全面衡量宋仁杰的管理能力,所以加多他管理时间最长的一只基金作为补充对比:

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3局全胜!妥妥跑赢沪深300。

尤其是在2021年春节后通胀恐慌以来,在大盘跌了-26.55%的背景下,康泰品质生活还能取得2.42%的正收益,表现非常亮眼。

最大回撤(跌幅)

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这只基金的波动还是蛮大的,跌起来也是毫不留情面。

最大跌幅达到-25.47%,出现在本月的15日,当日股市暴跌,这只基金也没能扛住。

3. 持仓分析

前十大持仓分析

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泰康品质生活总股票仓位91.48%,前十大重仓股票占比33.29%,个股集中度较低。

四季度重仓股变动较大,分别新增和剔除了5只股票。其中既有公认的大白马,也有深入挖掘的中小市值细分行业龙头,就目前来看,投资风格比较倾向于中小盘:

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这只基金在行业配置方面也比较均衡,行业集中程度较低。

四季度宋仁杰说自己加仓了TMT(电信、媒体和科技)的配置,表现在新增了创业慧康、加仓腾讯控股。

从重仓股来看,持仓以计算机、食品饮料、基础化工、汽车和传媒等为主。

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宋仁杰在采访时表示,这样做主要是为了防止风险在单一行业过度暴露。

在四季报里,宋仁杰提到自己会关注稳增长政策带来的投资机会,并且继续向中小盘倾斜。他具体是这样说的:

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那么,宋仁杰做股票投资的能力如何呢?我们通过这只基金的业绩归因来看看:

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数据来源:cnhbstock基金研究平台

宋仁杰的行业选择能力和调仓换股能力比较突出,总共奉献了18.81%的超额收益。

相比之下,他的个股选择能力就不太好看了。

仓位变动

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泰康品质生活的股票仓位长期维持在80%以上,而且有越来越高的发展趋势。

宋仁杰并不在意择时,啥时候都保持着一个高仓位运作的状态。

宋仁杰曾这样解释:“我的投资目标是一个追求相对收益的目标。基于这种投资目标,在仓位上我放弃择时。因为从历史来看,包括海外这么成熟的市场,我们也看到很少有人在择时上长期获得阿尔法,因此我长期仓位维持较高水平,基本上放弃择时。”

4. 了解基金经理

下面看一下宋仁杰的资料介绍:

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宋仁杰是北京大学软件工程硕士。

2012年至2017年,他任职于华商基金公司,历任食品饮料行业研究员和基金经理助理,2017年7月加入深圳东方君正资管公司任基金经理。

2018年3月,他加入泰康资产,2019年9月起开始担任基金经理,现在管理着泰康策略优选、泰康景泰回报和泰康品质生活三只基金(包括A类和C类)。

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图源:网络

宋仁杰以“在空间与确定性平衡中,优选涨跌都能被市场认可的优质个股”为投资信条,构建组合时着重考察个股的成长空间和盈利确定性这两个维度。

他偏好投资“消费+新兴成长”赛道,将投资组合分为2类资产:

1.确定性较高的消费蓝筹、白马股,其特点为企业经营确定性极高,估值弹性不大,相对较稳定;

2.成长空间较大的新兴成长股,其特点为成长空间较大,但成长确定性相对较低。

在具体的投资里,他会这样做:

第一,他会根据市场确定性调整组合中这2类资产的占比,平滑净值曲线:在市场确定性增加的时候降低组合的确定性,市场确定性下降的时候增加组合的确定性。

第二,他会依据个股确定性特征与空间特征调整个股仓位:对于确定性特征为主的个股,价格上涨则减仓;对于空间特征为主的资产,价格上涨则加仓。

宋仁杰在四季报里因为自己业绩不太好看,下面我们详细看看他是怎样说的:

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5.基金公司介绍
泰康品质生活行情走势如何?很像王宝强的基金经理,你敢买吗?

泰康资产管理有限责任公司成立于2006年,前身为泰康人寿保险股份有限公司资产管理中心。

2015年4月,泰康资产公募基金管理业务资格正式获得监管机构批准,成为首家获得该业务资格的保险资产管理公司。

当前管理资产规模超2.2万亿元,属于国内资管行业的巨无霸,具有丰富的多领域资产配置经验,投资范围涵盖固定收益投资、权益投资、境外投资、金融产品投资等。

6. 写在最后

宋仁杰任职1年多以来,这只基金累计涨了10.74%,跑赢大盘27个点。

但是今年以来,这只跌了-20.05%,比市场多跌了6个点,导致基民怨言颇多。

展望未来,宋仁杰将继续基于空间和确定性进行组合构建,保持较高仓位运作和行业均衡配置的原则,主要聚焦于大消费和新兴成长赛道。

如果你也认可他的投资策略,想找一只消费、高新技术行业两手抓的基金,那么跟随宋仁杰是个不错的选择。

最后,有3个潜在风险需要指出:

1.作为新人基金经理,宋仁杰可验证的业绩时间不长。后续他能否延续这种业绩,尚待时间验证。

2.宋仁杰过度关注企业护城河和竞争力,容易忽略宏观环境变化和市场系统性风险对持股的影响。

3.宋仁杰倾向于在成长股上涨时加仓,非常考验能否在趋势初期就进场。如果判断错误,很容易造成“追涨杀跌”的局面。

最后,还是要跟大家强调一遍:

基姐只做基金测评,不构成买入建议,投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策,大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

 

 

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