今天给大家介绍一只业绩很能打的偏债混合型基金，基金经理任职6年多以来，只靠着20%左右的股票仓位，业绩却大涨67%，狠狠吊打市场！
它就是纪文静管理的东方红领先精选混合（001202）。
近两年，这只基金的机构持有比例大幅上升：
一般而言，机构占比提高，意味着该基金得到了专业人士的认可，间接表明了非常看好它未来的发展潜力。
但是有意思的是，就在机构“悄咪咪”入场的时候，基民对它却了解甚少，在基金评论区，甚至找不到一个留言：
*图源：天天基金网
难道它是一只还没被基民发现的宝藏基金？现在还能上车吗？答案都在下面！
一、基金概况
东方红领先精选是一只灵活配置型基金，2015年4月成立。
现任基金经理是纪文静，她从2015年7月担任管理，至今已有6年多：
*图源：天天基金
这只基去年规模一直在缓慢增长，最新的规模是13.43亿，是一只中等规模基金。
*图源：天天基金网
二、收益特征
收益展示
纪文静从2015年7月任职以来，这只基累计涨了67%，同期沪深300只涨了2.25%，两者相差近30倍，简直就是碾压市场了！
从上图来看，这只基金除了在2018年熊市时业绩有小幅下滑之外，其它时候都比较稳，牛市跟涨熊市抗跌，特别是2020年以来，体现得更加明显。
就算是跟同样符合基金资产配置的股三债七指数（30%中证800指数+70%中债总财富指数）和仓位比较相似的广发聚鑫基金相比，东方红领先精选一样抗打，业绩从2016年下半年开始，一直吊打着两个对手。
最大回撤（下跌）
纪文静任职以来，该基金的最大跌幅只有-7.89%，相同时间段，市场的最大跌幅为-32.87%，相比之下，东方红领先精选的波动还是很小的。
而且从2019年下半年开始，波动可以控制在-5%之内，纪文静的能力真是杠杠的。
综上，东方红领先精选业绩比市场好、波动又比市场小这么多，难怪近年来机构会大举增持。
三、持仓分析
下面我们详细看看东方红领先精选的持仓分析：
债券持仓分析
四季度债券占比71.59%，其中以持有信用债（企业债）和利率债（金融债、国债）为主，占比高达66.83%。
在四季报里，纪文静没有详细描述债券调仓情况，但是从持仓情况来看，纯债仓位有所提高。
此外，纪文静还持有了一小部分可转债，但是占比并不高。她在季报里面解释，考虑到去年四季度转债整体估值偏高，有一定风险，所以先减仓兑现收益，等到后面有机会再买入。
纪文静在季报里是这样说的：
那么，纪文静的债券投资能力如何呢？我们可以通过这只债基的超额收益来源来看看：
*数据来源：cnhbstock基金研究平台
可以发现，持有债券产生的利息收入和通过选择债券赚取的收益都获得了正收益，奉献了42.86%的超额收益。
此外，这只基金的股票仓位较低，可以有效把波动控制在一个较低的水平，同时又可以增加收益。
下面就来看看它的股票持仓：
前十大重仓股分析
东方红领先精选总股票仓位23.18%，前十大重仓股票占比10.68%。
四季度整体变动不大，剔除了2只股票，分别宁德时代和三一重工，新增了美的集团和智飞生物。
关于四季度的调仓逻辑，纪文静在季报里这样解释：
简单来说就是，保持低估值龙头的仓位，加仓稳增长相关的股票（比如新增的美的集团就属于受益于地产行业回暖的家电板块）。
而且纪文静还特别提到，自己同时也在关注成长股的机会，如果后面有好的成长股股价降下来了，她也会买入的。
那么，纪文静做股票投资的能力如何呢？我们通过这只基金的业绩归因来看看：
*数据来源：cnhbstock基金研究平台
就行业选择能力、个股选择能力和调仓换股能力而言，纪文静的个股选择能力简直就是开了外挂，奉献了214.56%的超额收益。
纪文静管理以来，这只基金的换手率低于60%，保持着一个非常低的水平。
综上，可以看出纪文静的投资风格就是持股集中度适中、持股周期比较长。很多股票买完了就会持有很多年，所以换手率在市场中一直也比较低。
目前这只基金的资产配置比例如下：
近一年以来，债券占比在80%上下，可转债占比在5%上下，股票占比在20%以上。
四、了解基金经理
下面我们看一下纪文静的资料介绍：
纪文静是江苏大学国际贸易学硕士研究生。
她从2007年起开始从事证券行业工作，历任东海证券股份有限公司固定收益部投资研究经理、销售交易经理，德邦证券股份有限公司债券投资与交易部总经理。
现任上海东方证券资产管理有限公司公募固定收益投资部副总经理、基金经理。
*图源：网络
对于如何做投资，纪文静很有自己的想法：
1.在资产配置上
纪文静会通过评估各类资产的性价比后，确定投资组合中股票、债券和现金类大类资产的配置比例。
2.在债券投资上
纪文静非常重视基本面研究，她致力于通过精细化的操作以求得稳定的收益，倾向于配置资质优秀且收益适中的信用债，做确定性较高的利率债交易，在转债中更关注风险调整后的收益。
3.在股票投资上
纪文静主要遵循“自下而上”的个股投资策略，挑选出估值合理、质地优秀、未来预期成长性良好的公司进行长期投资。
目前这只基金目前权益仓位以配置低估值白马龙头，以及与稳增长相关的投资机会为主。
在四季报里，纪文静详细叙述了自己对2022年的展望，下面我们详细看看她是怎么说的：
总结一下
东方红领先精选是一只收益高、波动小的宝藏基金。
纪文静2015年7月任职以来，这只基金累计涨了67%，跑赢市场65个百分点。
同时，最大跌幅只有-7.89%，而且近年来，波动可以控制在-5%之内，在风险规避方面还是很稳健的。
在债券投资中，纪文静以中高等级信用债和利率债为主，以获取稳定的票息收益；在股票投资中，她会通对成长性良好的公司进行长期投资，以获取企业长期成长带来的收益。
如果你也认同纪文静的投资策略，跟随她是一个很不错的选择！
最后，值得指出的是：
这只基金以股票和可转债仓位来实现进攻，以利率债和信用债（纯债）仓位来平抑波动，既要分析宏观经济，又要跟踪行业和个股，实现稳中有涨的走势其实难度很大。
最后，还是要跟大家强调一遍：
基姐只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。
关注我，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！
