最近是基金一季报披露季，国投瑞银的施成再度提前交了作业，这只基金的详细测评在这→国投瑞银新能源：今年涨75%，叫我新能源大王！。
今天，我们就来给大家解读一下国投瑞银新能源混合A（007689）的一季报，也借这只基金看看新能源最近的表现。
话不多说，我们上正题！
国投瑞银新能源混合A成立于2019年底，施成从2021年3月底开始单独管理这只基金。
今年一季度，国投瑞银新能源混合A的规模是40.9亿，比去年四季度缩水6个亿。
值得注意的是，今年一季度基金的份额反而还有略微增长，这就说明基金规模下降，主要原因是亏损。
我们来看看基金的收益情况。
收益展示
国投瑞银新能源混合A成立2年多，累计上涨157.85%，跑赢新能源车指数41个点，更跑赢大盘51倍！
去年三季度开始，新能源板块出现回调，国投瑞银新能源混合A也跟着下跌。
今年以来，国投瑞银新能源混合A跌了29.01%，虽然跑赢新能源车指数，但跑输大盘将近10个点！
看到基金这个表现，基民表示很不开心。
回撤（下跌）
今年以来，国投瑞银新能源混合A的最大回撤是-29.08%，就出现在本月21日。
从年初开始，这只基金就出现过回撤大幅跑输沪深300的情况，中途短暂好转后又崩了。
而且，当前的回撤依然有越来越大的趋势，施成到底都买了些什么？
前十重仓股分析
一季度，国投瑞银新能源混合A的股票仓位是91.13%，前十大重仓股占比59.36%，持股集中度略高。
施成没有大幅调仓，新增了新能源产业链上游的华友钴业和藏格矿业。
整体而言，国投瑞银新能源混合A还是围绕着新能源原材料做投资。
那么施成在一季报里都表达了什么观点呢？
我们先来看看基金的一季报解读：
在一季报里，施成详细解读了新能源产业的各个领域：
设备制造-受产业链短板影响较大，投资扩大生产的动力不足，当前以观望为主；
新能源车-预计销量保持较快增长，年中的行业景气度会有所提升，比较看好这一行业；
储能-主要受到硅料产能影响，后续光伏制造成本下降后，储能行业会是新能源发电最受益的行业，会在适当时候布局；
汽车智能化-目前行业爆发期还没那么快，因此也不会很快布局；
半导体材料-半导体制造产能释放后，半导体材料才会出现投资机会，继续观望。
我们来具体看看施成在一季报里是怎么说的：
国投瑞银新能源混合A今年以来表现不佳，亏了29.01%，跑输大盘10个点。
基金的投资核心依然是新能源上游原材料，施成在一季报里详细分析了产业链各行业的现状和投资机会。
不管你会不会买这只基金，施成的观点也非常值得借鉴。
如果你打算上车，需要留意以下风险：
1、基金高仓位押注成长股注定会带来较高的净值波动性，而且当前的加息环境也对基金持仓也有较大的负面影响；
2、基金个股、行业双集中，风险过于集中；
3、新能源产业链已出现局部泡沫，部分领域仍有成长和估值匹配的企业，但选择难度正在增大；
4、施成在不同时间段会根据产业链上中下游的成长性去配置，需要把握好节奏，存在押错或者切换错的风险；
5、施成从业年限短，能力有待大熊大牛周期验证。
