被称为“药中茅台”的恒瑞医药，到底套住了多少蜂拥而至的股民？
4月25日，在医药板块普遍下跌的情况下，身为龙头的恒瑞医药同样无法幸免，也是该板块千亿巨头中唯一跌停的成分股。截至当日收盘，恒瑞医药报29.7元/股，不仅再度刷新近年来新低，还日损210亿元，总市值仅存1895亿元。
实际上，从2021年初高点97.17元/股算起，恒瑞医药一年多暴跌近70%，总市值损失4300亿元，这同样让老板孙飘扬损失惨重。截至2021年底，董事长孙飘扬通过江苏恒瑞医药集团有限公司，间接持有恒瑞医药22.3%股份。按最新收盘价计算，其持股价值为422亿元，并在一年多里损失960亿身家。
值得一提的是，截至今年3月底，恒瑞医药的股东户数，相比去年底再增6.35万，达到80.5万户，这也是其连续第五个季度出现增长。这同样意味着，如果这些股东没有及时“割肉”，目前仍持有恒瑞股份，今日一天就平均损失2.6万元。
事实上，孙飘扬并没有让这些想要分一杯羹的股民，喝上一口汤。
4月23日晚间，恒瑞医药公布2021年年报，营收和归属于母公司股东的净利润，双双出现下滑，其中营收同比下滑6.59%，为259亿元；归属于母公司净利润的降幅更是达28.41%，仅为45.3亿元，创下近年来新低。恒瑞的解释是，集中带量采购和国家医保谈判产品大幅降价，同时加大研发投入，导致毛利率下降。
的确，恒瑞医药的销售毛利率，已从2020年的87.93%降至2021年的85.56%，更为严峻的是，2022年第一季度，其销售毛利率再度下滑至84.39%，同样创下近年来新低。此外，恒瑞医药的研发费用虽然从49.89亿元增至59.43亿元，可对于93.84亿元的销售费用而言，就显得小巫见大巫了。
在业绩承压下，恒瑞医药进行大规模的改革与裁员。恒瑞医药给出的话术是，不断适应产业变革所带来的更高要求，推进销售改革，撤销区域层级架构，整合销售运营、营销财务、支持部门职能，精简销售人员，降低销售运营成本，提升销售运营效率。而恒瑞医药的员工数，也从2020年的2.89万人，减至2021年的2.45万人。
（作者丨市界 冯晨晨 编辑丨廖影）
